O preço do Ether (ETH) valorizou 58% nos últimos 30 dias, superando o mercado de criptomoedas mais amplo em 14%. Apesar de não conseguir sustentar níveis acima de US$ 4.000, o Ether conseguiu atingir seu preço mais alto em mais de dois anos, fechando a lacuna em relação à criptomoeda líder, Bitcoin (BTC), no período.
O preço do Ether está apenas refletindo o otimismo na aprovação do ETF de Ethereum no mercado à vista?
Alguns traders argumentam que a corrida de alta do Ether tem sido totalmente dependente da decisão sobre o fundo de investimento em bolsa (ETF) de Ethereum à vista, criando um potencial cenário de “vender a notícia” se o evento for totalmente precificado, pelo menos nas primeiras semanas. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA espera dar seu veredicto final sobre o assunto até 23 de maio, com analistas da Bloomberg apontando para chances de aprovação em 35%.
Outros fatores contribuíram para os recentes ganhos de preço, incluindo a atualização da rede Dencun programada para 13 de março. O hard fork espera reduzir drasticamente as taxas de transação das soluções de escalabilidade da rede Ethereum, um problema que tem atormentado a rede por muito tempo. Especificamente, a taxa média de transação da Ethereum nos 7 dias ficou em US$ 4 ou mais desde novembro de 2023.
Críticos do Ether argumentam que o Bitcoin atingiu um recorde histórico em 12 de março enquanto o Ether permanece 19% abaixo do pico de novembro de 2021 de US$ 4.870. No entanto, o atual market cap de US$ 480 bilhões do Ether coloca a criptomoeda entre os 20 principais ativos globais negociáveis, à frente da UnitedHealth e da ExxonMobil. Para colocar as coisas em perspectiva, essas empresas registraram lucros de 12 meses de US$ 22,4 bilhões e US$ 36 bilhões, respectivamente.
Investidores do Ether desfrutam de um rendimento de 4% ao participar do consenso de prova de participação da rede, mas a demanda por ETH depende em grande parte da atividade do ecossistema. Independentemente de ocorrer na segunda camada, o crescimento do ecossistema Ethereum é benéfico para o preço do Ether, pois o ETH é necessário para validar e processar transações na camada base, além de ser usado como colateral em algumas aplicações descentralizadas (DApps).
Os últimos dados não deixam dúvidas sobre a dominância da rede Ethereum, especialmente quando soluções de camada 2 estão incluídas. Além disso, mesmo durante períodos de taxas de transação de US$ 20 ou mais, a camada base da Ethereum acumulou quase 590.000 endereços ativos, e seus volumes continuam a crescer. No entanto, uma visão mais detalhada é necessária para entender se o crescimento foi restrito a um punhado de projetos devido a airdrops ou outros fatores que podem ter impulsionado a demanda de curto prazo.
Os dados mostram crescimento consistente nas principais exchanges descentralizadas (DEX) e agregadores, mas foi ligeiramente decepcionante para os marketplaces de tokens não fungíveis. Em essência, o uso da rede Ethereum não é particularmente promissor, dado que o décimo maior DApp, ParaSwap, exibiu apenas 7.100 endereços ativos na última semana. Em comparação, o décimo maior DApp da BNB Chain, Jumper Exchange, tinha 36.500 endereços ativos no mesmo período.
Traders profissionais de Ether estão otimistas, mas há excesso de alavancagem em jogo
Para avaliar se os traders profissionais estão céticos sobre o Ether ultrapassar US$ 4.000 e transformá-lo em suporte, deve-se analisar os futuros de Ether. Em mercados neutros, os contratos futuros mensais devem ser negociados de 5% a 10% acima dos mercados à vista regulares para contabilizar seu período de liquidação estendido.
O prêmio anualizado dos futuros de Ether, comumente referido como taxa de base, saltou para seu nível mais alto em mais de 18 meses em 11 de março. Níveis acima de 25% geralmente indicam otimismo excessivo, mas não necessariamente um risco iminente, pois os traders podem buscar métodos alternativos de financiamento quando a oportunidade surge.
Da mesma forma, o alto prêmio atrai investidores de arbitragem dispostos a operar vendido nos futuros enquanto compram ETH à vista simultaneamente, equilibrando assim a equação a médio prazo. No final das contas, não importa o quanto os traders profissionais estejam otimistas, o risco de uma venda aumenta quanto mais tempo levar para o Ether ultrapassar US$ 4.000 enquanto o prêmio dos futuros permanecer alto.
Este artigo é para fins de informação geral e não deve ser considerado como aconselhamento jurídico ou de investimento. As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são do autor sozinho e não refletem ou representam necessariamente as visões e opiniões do Cointelegraph.