BNB (BNB) registrou um aumento de 12% em seu valor ao longo dos sete dias que antecederam 29 de março, alcançando uma máxima de quase duas semanas de US$ 620. Essa alta reduziu a diferença de valuation com seu principal concorrente, o Ether (ETH), que teve um ganho de 5% durante o mesmo período. No entanto, sinais mistos dos dados on-chain da BNB Chain sugerem que a alta pode ter se estendido demais.
Impacto dos fluxos de ETFs de Bitcoin spot e do momentum DeFi no preço da BNB
Analistas de mercado observam que a tendência de alta do mercado de criptomoedas está intimamente ligada aos influxos nos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin spot (BTC), que sofreram um revés na semana que terminou em 23 de março. Pela primeira vez desde a introdução dos ETFs spot em janeiro, esses instrumentos financeiros registraram uma saída líquida de US$ 890 milhões. De forma positiva, os números recentes indicam uma diminuição significativa das saídas do fundo Grayscale GBTC, com apenas US$ 104 milhões saindo do fundo em 28 de março.
Na primeira metade de março, o preço do BNB disparou 61,7%, mas esse momentum se reverteu após atingir um pico de US$ 645, correspondendo a uma capitalização de mercado de US$ 96,4 bilhões. Para contextualizar, o BNB atingiu uma valuation recorde de US$ 116 bilhões em novembro de 2021. Curiosamente, o valor total bloqueado (TVL) na BNB Chain, que representa os depósitos totais nos contratos inteligentes da rede, era de US$ 15,7 bilhões nesse pico, mas desde então caiu para apenas US$ 7,1 bilhões, uma redução de 55%.
É importante reconhecer que todo o mercado de criptomoedas, especialmente o de finanças descentralizadas (DeFi), encolheu significativamente desde o final de 2021. Portanto, é um tanto injusto destacar a queda no TVL da BNB Chain. Por exemplo, os dados de mercado totais de todas as blockchains rastreadas pela DefiLlama, que chegaram a quase US$ 205 bilhões, agora estão em US$ 155 bilhões, marcando uma queda de 25%.
Portanto, é justificada uma análise detalhada do TVL da BNB Chain, especialmente em comparação com concorrentes diretos como Ethereum e Solana (SOL). Os depósitos em contratos inteligentes da BNB Chain caíram para o menor patamar desde março de 2021, reduzindo 10% ao longo de dois meses, em contraste com o aumento de 8% no TVL do Ethereum em termos de ETH e o TVL do Solana, que aumentou 29% desde 28 de janeiro, como relatado pela DefiLlama.
A atividade da BNB Chain parece promissora
O TVL não deve ser o único indicador do sucesso de uma blockchain. Muitas aplicações descentralizadas (DApps), incluindo mercados de tokens não fungíveis (NFTs), jogos, apostas descentralizadas, colecionáveis e redes sociais, não requerem depósitos substanciais. Apenas na última semana, quase 2 milhões de endereços ativos estavam interagindo com DApps na BNB Chain.
Os níveis de atividade da BNB Chain rivalizam com os das redes de camada 2 mais ativas do Ethereum, ostentando um número comparável de endereços ativos. Notavelmente, apesar de os endereços ativos do Solana serem 14% mais altos durante o mesmo período, nenhuma outra blockchain além do Ethereum se aproxima do volume de negociação de sete dias da BNB Chain, que está em US$ 12,4 bilhões. Além disso, enquanto Solana e Ethereum viram seus volumes diminuírem, o volume de negociação da BNB Chain experimentou um aumento de 11%.
Prever tendências futuras no setor de criptomoedas apresenta desafios consideráveis. Uma abordagem mais confiável envolve examinar métricas derivadas, como a demanda por alavancagem em contratos perpétuos futuros de BNB, que serve como indicador de demanda de mercado. Uma métrica-chave a ser considerada é a taxa de financiamento: uma taxa de financiamento positiva indica uma tendência entre os traders de aplicar alavancagem às suas posições compradas.
Os últimos números mostram que a demanda por posições longas alavancadas se estabilizou, com a taxa de financiamento de 8 horas se mantendo em torno de 0,03%, ou cerca de 0,6% semanalmente. Normalmente, quando os traders estão otimistas em relação ao mercado, essa taxa pode subir acima de 1,2% por semana. Portanto, apesar da luta do preço do BNB com o nível de US$ 620, o sentimento de mercado continua otimista.
Este artigo é para fins de informação geral e não deve ser considerado como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões expressas aqui são apenas do autor e não necessariamente refletem as opiniões do Cointelegraph.